Китайские банки ужесточают правила инвестиций в золото

Согласно отчёту китайского медиа-ресурса Yicai Global, инвестиции в драгоценные металлы, которые теперь классифицируются как «высокорискованные», в основном включают физическое золото. Источник из банковского сектора сообщил Yicai, что банки активно отговаривают клиентов от инвестиций в золото: они прекратили открывать новые счета для таких продуктов, а существующие клиенты могут только закрывать свои позиции, но не увеличивать их.

В отчёте отмечается, что фьючерсы на золото на бирже Comex в начале ноября подскочили более чем на 28%, затем упали на 6,5%, но вскоре снова начали расти. Повышая классификацию рисков, банки стремятся защитить менее опытных или склонных к осторожности розничных инвесторов от потенциальных потерь.

«Китайские кредиторы также постепенно выводят из обращения инвестиционные продукты, связанные с рынками товарных фьючерсов, усиливают меры контроля рисков и ограничивают доступ инвесторам», — отметил источник. «Эти меры включают запрет на открытие новых счетов, ограничение торговых операций только для текущих клиентов, повышение классификаций рисков и установление более высоких минимальных сумм инвестиций».

Кроме того, некоторые банки требуют от инвесторов повторно пройти оценку личной толерантности к риску.

«Например, China Construction Bank больше не позволяет клиентам с консервативным или осторожным рейтингом личной толерантности к риску инвестировать в определённые продукты на основе физического золота после повышения их классификации риска», — говорится в отчёте. «Более того, банки могут сворачивать торговые инвестиционные продукты для драгоценных металлов, оставляя только те, которые имеют относительно низкий риск, например, физические инвестиции», — добавил источник.

Китайский рынок золота

Изменения в банковской политике происходят после месяцев резких колебаний цен и спроса на крупнейшем в мире рынке золота. Китайское население и Центральный банк, которые ранее выступали движущей силой роста цен на золото, заняли выжидательную позицию на фоне достижения ценами рекордных уровней.

Чистый импорт золота в Китай через Гонконг снизился в октябре на 4,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 43% по сравнению с прошлым годом, сообщил во вторник Гонконгский департамент переписи и статистики.

«Последние данные Гонконгской таможенной службы заслуживают внимания», — написала аналитик StoneX Bullion Рона О’Коннелл. «Ключевым исключением в этом месяце стал Китай (что неудивительно, учитывая его важность)».

«Цифры из Китая показывают, что чистый экспорт Гонконга в Китай в прошлом месяце снизился на 51% по сравнению со средним показателем за январь–сентябрь, хотя абсолютные показатели экспорта и реэкспорта, составляющие 28 тонн, снизились только на 30%», — добавила она. «Причиной этого стало то, что в октябре в Гонконг поступило 13 тонн импорта из Китая. Хорошо известно, что слабый внутренний спрос на розничном уровне из-за вялого экономического восстановления внутри страны привёл к нежеланию тратить деньги на ювелирные украшения». Тем не менее спрос на инвестиционные ювелирные изделия, слитки и монеты остаётся высоким.

О’Коннелл отметила, что слабый спрос на ювелирные изделия стал ключевым фактором расхождения между ценами на золото в Шанхае и на международном рынке.

«В течение 15 из 18 рабочих дней цены в Шанхае были ниже международных, и более чем в половине случаев это расхождение превышало 20$, создавая стимул для участников рынка перемещать золото за границу и извлекать прибыль», — отметила она. «Конечно, также возможен круговой экспорт».

Ювелирные украшения

Снижение спроса на ювелирные изделия из золота в материковом Китае также сильно ударило по ритейлерам. Крупнейший ювелирный ритейлер Китая, Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd., сообщил о падении выручки на 20,4% за полугодие, завершившееся в сентябре — это крупнейшее снижение за такой период с 2016 года.

Китай обеспечивает более 80% выручки компании, но слабая уверенность потребителей на фоне падения цен на недвижимость и высокого уровня безработицы снижает продажи. Рост цен на золото ещё больше подавил спрос. Замедленное восстановление туристического сектора в Гонконге, втором по величине рынке компании, также повлияло на спад.

Продажи в тех же магазинах снизились на 25,4% в магазинах материкового Китая и на 30,8% в Гонконге и Макао за шесть месяцев, закончившихся в сентябре. Компания сократила свою сеть на 239 магазинов — в основном франшизных — чтобы снизить издержки и улучшить прибыльность.

Аналогичная ситуация сложилась у другого ювелирного ритейлера из Гонконга — Luk Fook. Компания закрыла 175 магазинов в Китае и Гонконге за шесть месяцев до сентября на фоне рекордно высоких цен на золото, которые негативно повлияли на выручку и прибыль.

Выручка Luk Fook снизилась на 27% по сравнению с прошлым годом, до 5,45 млрд. гонконгских долларов (700,2$ млн.), сообщила компания во вторник. Чистая прибыль упала на 56% до 417,2 млн. гонконгских долларов (53,6$ млн.) из-за хеджирования золота в этот период.

Источник